Mailforløb
Lær at analysere en aktie
Enogtyve lektioner der tager dig fra forretningsmodel til færdig investeringscase — med nøgletal, estimater og risiko.
- Lektioner
- 21
- Tid pr. lektion
- 6 min.
- Målgruppe
- Øvet investor
Emner: forretningsmodel, nøgletal, cash flow, værdiansættelse, estimater, risiko
Tilmeld dig
Vælg tempo. Vi sender først næste lektion, når du har taget den forrige — og du kan skifte tempo, pause eller afmelde når som helst.
Lektionerne
- 01Hvad køber du egentlig?En aktie er en ejerandel i en virksomhed. Det giver rettigheder, men ingen garantier.
- 02ForretningsmodellenEvnen til at hæve priser uden at miste væsentligt salg.
- 03Marked og konkurrenceEt selskab hvis indtjening svinger markant med konjunkturerne.
- 04Competitive moatVedvarende fordele der beskytter selskabets indtjening mod konkurrence.
- 05LedelseLedelsens valg mellem investering, opkøb, gældsnedbringelse, udbytte og tilbagekøb.
- 06OmsætningDen procentvise ændring i omsætningen fra en periode til den næste.
- 07MarginerDriftsresultatet i procent af omsætningen.
- 08EPSNettoresultatet fordelt på antallet af aktier.
- 09Cash flowOpgørelsen over faktiske ind- og udbetalinger fordelt på drift, investering og finansiering.
- 10Free cash flowDe penge der er tilbage, når driften er finansieret og anlægsinvesteringer er betalt.
- 11Balance og gældRentebærende gæld minus likvide midler.
- 12ROENettoresultatet i procent af egenkapitalen.
- 13ROICDriftsafkastet efter skat i procent af den investerede kapital.
- 14P/EKursen divideret med indtjeningen pr. aktie — prisen for én krones overskud.
- 15Forward P/EEn multipel er en genvej — ikke en værdi. Den skal altid sammenlignes med noget.
- 16EV/EBITDAVirksomhedsværdien i forhold til driftsindtjening før af- og nedskrivninger.
- 17EstimaterAnalytikeres forventninger til fremtidig omsætning, indtjening og kursmål.
- 18Estimate revisionsÆndringer i analytikernes forventninger over tid.
- 19RisikoSystematiske valg der begrænser konsekvensen af, at du tager fejl.
- 20Bull, base og bearTre gennemregnede udfald der viser spændet mellem pessimistisk, forventet og optimistisk udvikling.
- 21Saml investeringscasenEn tese uden falsifikationskriterier er en holdning, ikke en analyse.