Skriv tesen ned — og hvad der ville modbevise den

En brugbar tese svarer på fire spørgsmål: hvorfor tror jeg på det, hvad overser markedet, hvilke antagelser bærer konklusionen, og hvad ville få mig til at ændre mening?

Det fjerde spørgsmål er det vigtigste. Skriv to til tre konkrete, observerbare signaler ned — fx faldende margin tre kvartaler i træk eller tab af en nøglekunde.

Når signalerne indtræffer, er beslutningen let, fordi du traf den før følelserne kom i spil. Det er hele pointen med at skrive tesen ned.

Genlæs tesen ved hvert regnskab. Hvis begrundelsen har ændret sig undervejs, ejer du reelt en ny investering.